今年无缝钢管是否冬储的观点讨论

今年无缝钢管是否冬储的观点讨论

　　不冬储的观点：1.近两年冬储结果都不如意，纵观当前，已经脱离了需求为导向的市场根本，全靠资金支撑的基本面难以长久，所以钢贸商不是接盘侠，按照目前的行情冬储，得不偿失。2.冬储不冬储完全取决于价格和对来年收益的预判，首先原料大涨钢厂成本压力大，今年冬储不会有低价，而预计累库将从今年12月中旬到明年3月初时间长达2.5个月，明年开春又是货满仓;其次2017-19年冬储只有2018年11月大跌是成功的，17和19年11月大涨冬储全部失败。所以，今年我们不冬储或者少冬储持币过节。

　　冬储的观点(其中包括降价可以试探冬储)：1.随着冬季的到来，无缝钢管需求出现了季节性回落.加上北材南下高峰期。钢铁投资项目建成投产等等，需求的下降，产量的回升，加上今年库存高出去年同期。无缝钢管社会库存或将呈现先降后升局面，回落见底后再现回升。个人观点再降100以上适合冬储，但尽量不要持仓时间太长.后期多关注市场价格再找机会做一次春储。2.综合几年期现市场联动密切看，大部分时间基本上同涨同跌，仅是涨跌幅度不同，前期期现基差较大，本轮调整或以现货快速调整，期货小幅调整形式修复期现基差，明年开始期货市场已具备连续合约功能，价格调整200元左右可以考虑冬储，冬储可以建立现货与期货虚拟库存相结合的冬储库存，明年的机会会很大，今年我们因需求的增加导致钢材涨价的行情，明年在其它国家或会同样实现。

　　★小结：

　　无缝钢管市场反季节拉涨，抬高了冬储成本，贸易商被动高价拿货，高利润驱使下钢厂势必开足马力生产，导致春节期间库存超预期增加，明年开春，高库存强压下现货或会大幅下跌。但当前只要原料成本端不出现大跳水，成材价格即使有季节性回落，幅度也是比较有限的。因此短期来看，也许前期持续暴涨的情况已经一去不复还，但无缝钢管价格反复震荡的可能性还是要大于快速下跌!